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生意人做生意各有自己的一套訣竅,有些人按計划步步為營,有些人憑直覺時進時退。總的來說,這兩種人這麼辦事都不能算錯。憑直覺做生意的人自然無需求教於書本,但憑計劃做生意的人最好耐著性子讀完下文。

做生意的計劃有很多原理和細則,但若歸結為最簡單的要素,它無非是制定出一個進入和退出任一交易的起點,不管此項交易最終是否有利可圖。一旦確定了這個起點,價格水平的變化就可歸結為上升、下降或維持原狀。一個交易計劃就必須為進入實際交易市場制定行動藍圖。一旦價格水平發生如上所述三種變化中的任何一種,交易人就可根據計劃做出賣或買的決定。

在制定計劃時,儘管需要考慮許多關鍵因素,但核心問題始終是在什麼情況下退出已經進入的交易。這實際上包括三個退出計劃。其一,必須有一個接受損失的計劃,一旦交易失利,就應坦然退出。其二,必須有一個接受盈利的計劃,一旦盈利目標達到,即可滿意而歸。其三,必須有一個計劃,它使交易人發現市價在相當一段時間內不會發生重要變化時退出交易。
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黃金市場中並非天天都有機會賺錢,行情有明朗和不明朗之分,操作就有可做和不可做之別。只有當有明確的趨勢時方可動作,不要在不明朗的時候強行入市。

從總體上講,黃金市場操作最好是以順勢操作為佳,就是在上升的趨勢中逢低買進,在下跌的趨勢中逢高拋出。如果想做反轉勢那就必須是原走勢從形態、比例和週期這三方面同時到達一個關鍵的反轉點上,並以設好止損為前提的情況下,方可入市操作。

具體落實到實際操作中,何為低、何為高這就要涉及到具體的技術分析的運用了,歸納起來有以下幾種方法:

【1】見位做單,破位止損

如上所述,在上升的趨勢中,等待價格回調到重要的支撐位上買進,有效破位後止損。短線可在上升通道的上軌賣出平倉(但輕易不開新倉賣空);在下跌的趨勢中等待反彈到重要的壓力位上拋空,有效破位止損。同樣,在下降通道的下軌處買進平倉(決不開新倉搶反彈)。
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對投資者而言,投資者的盈虧來源於市場波動,而不是經濟、金融活動的直接波動,故我們更應該尊重市場。而市場運行卻並不時時客觀反映經濟、金融等基本面,故時時將基本面消息與市場掛鉤,很多時候會顯得很牽強。市場由資金驅動,故關注市場主流資金動嚮往往比關注基本面更有效。

就黃金市場而言,資金動向的關注常來源於如下渠道:黃金ETF、大型黃金商的套期保值行為、對沖基金場內外的投機戰略、大型銀行的黃金自營交易等。一般研究機構常常將黃金ETF的交易行為,黃金商的套保交易,基金的場內交易數據用來進行分析,希望能夠得到對金市有用的指引。目前將我們對金市主流資金動向對金價影響的部分經驗性看法公之於眾。

不要拿黃金ETF做長線說辭

黃金ETF不涉及高風險的黃金保證金交易,故對不涉及保證金的長線實物金投資者而言,具備一定參考價值。但對參與黃金保證金的投資者而言,則在很多時候可能形成誤導。我們也對黃金ETF交易行為進行跟蹤,但在分析市場資金動向時,很少對黃金ETF的交易行為進行解讀。因為我們認為大多時候其對保證金交易沒有參考價值。圖1是全球最大黃金ETF(SPDR Gold Trust)的交易路線與市場走勢完全對照圖。
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黃金投資的三大利弊法則

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中有一部份很重要的是心態,投資者購買黃金時應該穩定心態,看重大的投資趨勢,並且要有一定的風險承受能力和止損止贏的觀念,有一些資金管理基本能力的訓練;第二就是要諮詢專家,普通投資者應該借助權威機構,多諮詢專業的銷售人員;第三是選擇好的黃金產品,近兩年比較熱的是金條,而2010年建議選擇的還是金幣和金條;第四是要注意投資方式,多買實物黃金,不要買高槓桿期貨,買時也應該盡可能分批、分期買。要選擇權威機構的商品,克重有保障,交易成熟,不會短期倒閉,可以隨時回購。但是,需要提醒投資者,由於是以美元計價,在中長期美元兌人民幣貶值的預期下,美元跌勢將部分抵消黃金漲勢。因此,投資者要更謹慎看待美元計價,避免匯率損失風險。

一是:分散風險

任何投資者都想在最低位買進、最高位賣出,但事實往往並不如人意。因此,採用分批建倉的操作技巧,讓買入價格在任何時候都處於相對較低的水平,對炒金者來說至關重要。 “一步到位”是很多黃金投資新手的弊病,即一次性建好倉,不給自己留下任何餘地。俗話說,從一元賺到十元也許需要十次,但從十元虧到一元一次就足夠。分批建倉也是這個道理。要善於分散投資風險,避免因一時糊塗後悔莫及。
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倫敦黄金交易在國內並沒有交易商,全部投資行為都在境外進行,因此個人進行倫敦黄金交易時要注意,客戶是與境外的交易商簽訂合同,客戶資金以美元的形式進入境外交易商的公司賬號。具體事項如下:

第一,資金要流向境外,要出國門,不會使用人民幣形式,會使用境外貨幣的形式。投資者進行識別的時候,要看資金使用的是人民幣還是境外貨幣。

第二,資金交給誰。如果進行境外投資,錢應該流入到境外黃金投資公司或者做市商平台上,而不是國內某一家公司收取你的資金,如果收去你的資金,不管人民幣還是美元都是有問題的。比如說一個美國人想做中國的A股市場,必須在中國開戶,進行炒股。反過來,如果中國人到境外進行黃金投資,也要把黃金流出來,變成國外承認的貨幣。

第三,軟件。當投資者使用的時候才會發現到,或者模擬的時候才會發現到,價格會不會有突發性的滑點,市場上沒有迹象的時候,價格突然滑動,而且在某一個時間段根本登陸不上去,有一些可能是因為系統繁忙,但是作為國際上真正的標准做市商以及黃金公司來講,他們的系統已經經過千錘百煉了,世界各個角落的人都要通過他們的平台進行交易,他們的技術力量和支持是非常強大的,基本上不會出現登陸不上去的情況。軟件要經過大家的使用過程才會發現,包括裏面有沒有異常狀態,大家在使用過程中才可以接觸到。這家公司資金流向境外,軟件是從國外標准官方網站下載的,這時候就存在一個問題。
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評級機構穆迪13日將葡萄牙政府債券評級從Aa2下調至A1。因葡萄牙政府的財政狀況將在中期內繼續下滑,該國幾項債務指標的惡化可以證實這一點,如債務與國內生産總值(GDP)以及債務與收入之比。另外,葡萄牙經濟增長前景相對來說可能仍較黯淡,除非最近啓動的結構改革可在中、長期之內顯現成效。葡萄牙評級前景目前為穩定,向上和向下調整的可能性相等。

黃金礦業服務公司(GFMS)主席Philip Klapwijk近日對媒體表示,國際清算銀行(BIS)近幾個月共計進行了346噸的黃金交易,但這些交易並不會導致黃金大量流入市場,BIS年度報告顯示,持有這346噸黃金用于進行貨幣掉期交易。此消息再次凸顯了黃金在國際金融市場中所處的中心地位。

美國周二公布數據顯示,5月貿易赤字422.7億美元,高于預期的赤字390億美元,拖累美元,利好黃金。同時,美國財政部(the Treasury Department) 周二公布,美國6月預算赤字為684.2億美元,略低于預期的695億美元赤字額,為連續第21個月出現預算赤字,創延續時間之最。美國的債務依舊居高不下。
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受歐洲債務危機的影響,出于避險需要,上周黃金價格一路上行。上周五收盤264.60元,較前一周上漲2.32%,已經逼近曆史最高價。

金鵬經濟研究所分析師秦雲龍介紹,從基本面來看,目前歐洲債務危機的愈演愈烈無疑是推動金價走高的最大利多因素。基金持倉方面,截至5月5日,全球7大黃金ETFs持倉總量為1424.252噸,與上一交易日相比增加6.66噸,再創曆史新高;而全球最大的黃金 ETF——SPDRGold Trust最新數據顯示,截至5月7日,SPDR黃金持倉量為1185.79噸,較上一交易日大幅增倉19.79噸,再度刷新曆史新高。連創曆史持倉紀錄顯示出投資者對黃金依然保持旺盛的投資需求。

秦雲龍分析,從技術上來看,黃金目前處于非常健康的上升通道之中,而周級均線在前期粘合打開之後,近期出現了加速上行,下方均線對其構成了較強支撐,黃金價格突破前期高點指日可待,一旦突破前期高點,便形成了一個大級別的頭肩底的底部形態,黃金價格便還會有一波不小的漲幅。投資者的前期多單可繼續持有,一旦突破前期高點,可繼續加倉。

上周五國際開盤1203.86美元/盎司,最高1213.15美元/盎司,最低1192.25美元/盎司,收盤 1207.43美元/盎司,日內波幅約21美金/盎司,日 K線收一根長下影的陽紡錘體。COMEX 6月期金合約收盤上漲13.10美元,漲幅為1.1%,收報1,210.40美元/盎司,其結算價自09年12月4日以來首次收于1,200.00美元 /盎司上方。

上周五國際黃金市場總體仍然保持強烈的多頭態勢,但價格波動較為激烈,出現大幅震蕩行情。黃金投資策略網分析師認為,基金買盤堅定做,黃金獲得強勁的上漲動能,技術走勢也構成了強烈上探1226的形態。美元觸頂回調,開始大幅回落調整,避險資金繼續湧入黃金市場。我們回顧一下上周市場情況。周五亞洲時段,從5個月新高小幅回撤。歐洲時段,因投資者在黃金價格漲至5 個月高點後獲利回吐,金價盤中近3個交易日以來首次下跌,但是,強勁的避險需求仍然大力支撐金價,歐市午盤持穩在1,200美元/盎司附近。紐約時段盤初,現貨金削減跌幅,走勢波動,盤中因歐元區債務危機蔓延疑慮打壓股市走低,避險情緒再度推升金價升至1212.80美元高點,刷新09年12月4日以來新高,尾盤小幅收高。上周金價總體保持強勁的上漲態勢。在周初金價探至1192遭遇獲利了結買盤後,僅用一天半時間,金價迅速跌或至1156,將利空出盡後,隨著ETF大量買盤湧入,金價迅速反轉形勢,大幅上升。周四以一根長陽突破了1200,探至1210。周五小幅修正後繼續沖高。形成了良好的上漲態勢。周k線收一個長下影線的中陽線。金價連續三周收陽,形成了良好的加速上漲趨勢。目前在技術形態上,金價直逼曆史高點1226一線。基本面上,上周五 ETF黃金基金SPDR再度增持2.7噸,當周增持達29.49噸,目前ETF黃金基金SPDR保持在紀錄高位1188.498噸。這表明基金買盤對黃金未來的上漲空間保持非常堅定的信心。而美元沖高之後開始掉頭,進一步將避險資金引入黃金市場,短期黃金與美元同漲的關系,迅速轉為負相關性,刺激金價進入快速上漲通道。目前整個金融市場動蕩不安,歐洲主權債務問題,將再度暴露出更多的經濟和金融風險。從技術形態上分析,我們認為黃金極可能展開新一輪牛市行情。金價可能進入1200-1350全新的運行區間。本周市場的主要焦點是1226曆史最高點突破與抵抗。預計在該位置不會出現太長時間的抵抗。而一旦有效突破,金價牛市步伐將大步邁開。走勢判斷,請參閱圖表。

基本面和相關市場


全球黃金基金5月7日黃金持有量增加,其中SPDR Gold Shares黃金持有量增加2.711噸,持有總價值上漲。SPDR目前總持倉倉量至紀錄高位1188.498噸
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紐約黃金價格高收0.3%四連陽

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【MarketWatch紐約3月18日訊】北京時間3月19日淩晨,紐約市場的主力黃金(1124.20,-3.30,-0.29%)期貨合約先跌後漲,最終連續第4個交易日高收。希臘局勢的不確定促使一些投資者投入金市尋求安全港。但是,由于今天美元彙率的漲勢較為明顯,金價的上漲空間受到一定限制。

截至周四美東時間下午1:30(北京時間周五淩晨1點30分),紐約商業交易所成交量最高的黃金合約:4月合約上漲3.3美元,收于 1127.5美元/盎司,漲幅為0.3%。盤中該合約的最高值為1129.5美元,最低為1118.2美元。

世界最大的黃金ETF:SPRD Gold Trust上漲0.6%,至110.27美元。SPRD的持金量已連續5個交易日無變化,仍為1115.51噸。

巴黎銀行駐倫敦的貴金屬分析師安妮-洛爾-特倫布萊(Anne-Laure Tremblay)表示:“今天美元對主要外幣的彙率上漲,其中包括在美元指數中權重較大的歐元。但是,我們依然看到市場對黃金的欲望增長,這主要得益于黃金的‘安全港’特性,而市場對安全的需求源自希臘的財政事務。”

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與3月17日相比,香港黃金(1124.20,-3.30,-0.29%)18日下午收盤價格下跌,其中99金下午收盤下跌70港元/司馬兩,報10,375 港元/司馬兩。

以下是香港黃金18日下午收盤價格:

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合約     上午開盤價 上午收盤價 下午開盤價 下午收盤

99金          10,375   10,390   10,380     10,375

9999公斤條    280      280.5    280.1      280

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注: 99金 單位: 港元/司馬兩

9999金 單位: 港元/克

資料來源:香港金銀業貿易場

 

黃金當前面臨緊要關口

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昨天,儘管隔夜美盤衝高回落,亞歐盤中國際金價仍在950美元附近強勢盤整。上海期貨交易所期金主力0912合約收於207.77元,漲0.83 元/克。期金成交18630手,持倉下降864手至38850手。上海黃金交易所AuT+D收於208.25元,漲0.54元/克,成交9462千克。 Au9995收於208.25元/克,漲0.40元/克。

紐約商品期貨交易所(COMEX)期金,週一美盤攀升至950美元上方,為6月12日來最高。因美元大跌,促使交易商和機構投資人湧入金市。路透調查顯示,金價今明兩年將大漲,1000美元關口在望,因潛在的通脹憂慮及美元走軟,促使分析師上調預估。美聯儲主席伯南克在國會的聽證以及該機構半年度的貨幣政策報告發布,將決定美元指數是否創出本年度新低,這將是短期黃金市場的主線。對於黃金多頭來說,美聯儲或許會結束重新燃起的通脹,一旦縛住伯南克的通脹之手,將是最大的噩耗。但預計在失業率高居不下的情況下,美聯儲為防止經濟再度陷入泥潭,除了利用寬鬆的流動性刺激資產市場和實體經濟,別無選擇,黃金下半年走勢依然樂觀。技術上,黃金日線圖上,均線多頭排列。從時間和空間上看,945—950美元區域關鍵區域仍未有效突破。

操作上,重點關注伯南克的聽證會。在黃金供求基本面未有大的改變的情況下,黃金短期走勢將取決於美聯儲的政策、股市和商品市場的表現。建議投資者仍然可逢低買入,長期持有。

上升通道失守金市將再探底

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昨日黃金市場900美元關口失守,致使上升通道也遭到破壞,成為買盤信心動搖的表現。但由於小時圖形出現底背離跡象,技術面有反彈的需要,但力度將有限。上方910-915美元區域如果成為阻力,上升通道遭到破壞將得以確定,後市將展開一輪更深幅的下跌行情,有望尋找今年1月中旬800美元一線的支撐。今日仍適宜短線多單操作的策略,並做好下一步空單操作的準備。今日阻力位910-915美元,支撐位895-890美元。

今日操作建議

895美元多單,910美元止贏,890美元止損。

基金拋售黃金打壓金價回軟

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昨日匯市表現反覆,貴金屬亦出現異樣,黃金基金拋售黃金,導致金價回軟,回落至910美元水平徘徊,白銀亦下滑至13美元下方,短期貴金屬市場未見明朗方向,有可能反覆徘徊,但美股走勢不皆,金價低位相信有一定支持;上周金價自1000美元關口回落後,跌至900美元水平,回吐一成後,市況未見明朗,昨日英國的金融股出現拋售,市場風險情緒增,但資金雖有流入美債,卻未流入貴金屬市場作避險,金價亦同樣遭到拋售,早段時間,雖見金價較為企穩,但下午見英鎊開始遭到拋售後,非美貨幣整體亦出現壓力,金價亦緩緩下挫,晚間時份,美國無重要經濟數據公佈,美股低位徘徊,略見反彈,但由於英國金融企業受到拋售,資金流入美債及美元市場,亦有基金從黃金市場中撤走資金,金價再度回落,並失守920美元關口,期後於低位徘徊,美國重要消息發布,主要是基金拋售抑制了金價發展,市場風險情緒高,但由於融資出現困難,因此亦令資金較易從貴金屬市場撤離,令黃金價格走勢變得反覆,但相信近900美元附近,會有低位買盤吸納,引發技術性反彈,加上美股疲弱,資金較易選擇避險貨幣作保值用途,黃金始終有其避險作用,長遠走勢亦可向好;今晚美國將公佈批發存貨,更值得關注是美股開市後的表現,若一直欠缺反彈,繼續沉低的話,海嘯的衝擊將會漫延,貴金屬則可發揮避險功能。

操作建議:

貴金屬反彈後未能企穩,受到基金拋售而下滑,方向尚不明朗,將等待更多指引,引導新方向突破;建議

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金價以靜制動漲跌不甚明朗

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回顧】週一國際金價衝高遇阻,低調回落,白天盤面波幅較窄,市場以平和的心態為上週四和周五的急升降溫,截至筆者發稿時,金價收報938.5元,小幅下跌。

關聯分析】匯市美元,在創出階段新高後,近期高位盤整,但是上升通道保持完好。源源不斷的銀行倒閉和國家赤字說明美元依舊緊缺,如果沒有大的異數,美元後市看高一線。

糟糕的經濟和廣泛缺乏的流動性使得黃金和美元雙雙成為投資者眼中的香餑餑,這也是兩者價格同向高企的重要原因,現在局面並無改觀,暫時沒有理由猜測市場轉向,所以料金價和美元仍將在高位逞強,但因金價始自1005美元的陰跌證明多頭(ETF)打消了追高的買興,金價可能會先在900美元上方展開箱體震盪。在今天938美元價位的基礎上,不排除進一步下滑的可能。

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美指滯漲不前,金價強勁反彈

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3月5日(週四)金價大幅反彈。當日金價盤中最高936.30美元/盎司,最低下探904.80美元/盎司,報收932.10美元/盎司,相比前一交易日漲26美元左右,日K線呈帶上影線的大陽線。

國際原油週四橫盤調整。 NYMEX-4月原油期貨大跌1.77美元或3.9%,結算價報每桶43.61美元。倫敦4月布倫特原油期貨收跌2.48美元,或5.38%,報每桶 43.64美元,交投區間為42.85-46.42美元。主要是因經濟形勢惡化引發新一輪需求擔憂。技術上看,油價仍維持在5、10、 20日均線之上調整,後市預計仍有望重新挑戰45美元高點。

貨幣市場方面,美元指數上一交易日橫盤發展。美指88.45開盤,最高89.49,最低探到88.41,報收於89.10。美國勞工部周四報告稱,上週首次申請失業救濟人數減少了3.1萬人,經過季節性因素調整之後的人數降至63.9萬人;但四周平均持續申請失業救濟人數繼續穩定增多,仍處在歷史最高水平。勞工部表示,上週首次申請失業救濟人數下降至63.9萬人,很可能是因為該數字經過總統日節假日因素調整的影響所致。此前一周的首次申請失業救濟人數為67萬人,創26年新高。從周線上來看,美元指數目前仍運行在5週均線上方,並與10週均線形成多頭排列,強弱指標RSI6值也仍在RSI12 和RSI24值上方,說明美元指數短線依然強勢,仍有進一步上攻的動能;但目前K線運行以偏離5週均線,技術上有回抽5週均線的需要,預計後勢市美元指數將以震盪回調為主。

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